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2017年文化传媒融资市场降温,影视音乐依然吃香

2017年全年,《王者荣耀》的全民通吃、吸引力有增无减;《战狼2》的全民观战、年末《妖猫传》和《芳华》两部大片的热映引发新的话题。这些现象的背后,正是投资机会的蕴藏。

游戏、电影等作为文化传媒产业的一部分,已经深深渗透进人们的生活。这一产业也不断吸引着投资人的入局。

纵观2017年,这一年里文化传媒产业到底表现如何呢?

频获政策红利

近几年来,文化传媒行业频获政策红利。

2017年是实施“十三五”规划的重要一年,文化领域各项“十三五”规划纷纷出台,为接下来“十三五”时期的文化建设指明了方向。

《国家“十三五”时期文化发展改革规划纲要》宏观定调,文化产业、文物事业、文化旅游、文化科技、群众文艺、文化扶贫、文物科技、公共图书馆事业、公共数字文化、古籍保护、新闻出版广播影视、版权工作等各细分领域均有相应规划出台。

此外,文化部还出台了《文化部“一带一路”文化发展行动计划(2016-2020年)》,对“十三五”期间“一带一路”文化发展指明方向。

2017年我国新增了第三批7个自由贸易试验区,这些新晋自贸区的创新清单中,均有文化产业方面的措施。

另外,电影产业、公共文化服务业等也先后出台了相关法律或政策支持其发展。

投中信息指出,随着国家十三五规划进一步明确文化产业的支柱性,文化传媒行业已经进入到新的整合、变革阶段。经历过2015年的并购热潮、2016年的政策收紧后,2017年文化传媒市场投融资更加趋于理性。

融资市场降温

根据统计数据显示,文化传媒市场的融资数量从2013年开始上升,2016年达到顶峰后开始回落。2016年融资数量为360起,而2017年仅有288件。降幅明显。

融资规模方面也呈下跌趋势。2016年实现融资29.78亿元,到了2017年,融资规模降至29.34亿元。

文化传媒产业创投四大特点

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特点一:年初火热,年底降温

根据统计数据显示,一季度的投资事件达到峰值的298起,四季度仅为一季度的一半左右。

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特点二:“媒体及阅读”异军突起,影视降温

按融资金额排序,2017年,视频、媒体及阅读和游戏占据前三,其中视频以185亿占据了总融资金额的27.5%,前三细分领域合计的融资金额更是超过半壁江山,占比达61.4%;相比之下,2016年位列前三的则是视频、影视和文娱服务。

值得注意的是,视频接连两年成为总融资金额最高,同时单笔平均融资额最高的细分领域,可谓吸金大户。投资机构对媒体及阅读领域和动漫领域投入也较大,对影视领域的投资减少。

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特点三:北京“媒体热”,上海广东“拼游戏”,浙江“动漫强”

从融资地域分布来看,按融资金额及融资事件排,北京、上海、广东都牢牢占据前三,呈现一超多强态势。其中北京399起,总融资金额高达424.8亿元;上海160起,总融资金额为91.2亿元;广东150起,总融资金额为58.4亿元。

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特点四:“新独角兽”崛起

纵观整个2017年的文娱投资版图,爱奇艺以接近百亿的单笔融资额独领风骚。

在TOP50中,视频、媒体与阅读这两个领域各占据10席,游戏板块占据8席。TOP50企业的融资金额总共为485.14亿元,占2017年全年总融资金额的72.12%。

影视音乐依然吃香

在文化传媒领域,影视音乐领域的VC/PE融资规模遥遥领先,成为行业细分领域的一抹亮色。

2017年,影视音乐领域融资额高达17.32亿元,该数字占总融资量的59.04%,融资规模占去39.37%。据悉,其中大部分被投企业为影视内容制作公司。

2017年4月,网易云音乐宣布完成7.5亿元的A轮融资。由上海广播电视台、上海文化广播影视集团战略领投,芒果文创(上海)股权投资基金、中金佳泰基金参投。此轮融资后,网易云音乐估值达80亿元。

另外果酱音乐、光和木星影业也于2017年完成千万级融资。

并购市场活跃度下降

相比于2016年,2017年文化传媒并购市场活跃度下降。

2017年并购宣布案例数量274起,同比下降26.54%;完成案例166起,同比下降17%。

已披露宣布并购金额共66亿美元,完成并购金额26.21亿美元,同比均下降近50%。

并购规模继2016达到顶峰后持续下滑,未来文化传媒并购市场有望回暖。

事实上,国内对文化领域并购的热情始于2013年。根据wind资讯数据统计,2013年-2015年文化领域并购重组分别发生了29起、46起和88起,涉及资金218亿元、359亿元和435亿元。

这种热情持续了三年之久,一直到2016年,文化领域并购开始转冷,多家上市公司发起的并购行为均以失败收场。其中沸沸扬扬的当属唐德影视事件和暴风集团事件。

有业内人士透露,经过统计分析,2017年公布的9家A股影视公司发行股份并购重组项目均在2017年上半年启动,但从2017年下半年开始,有1家公司改变了收购方案,3家公司宣布终止并购重组,剩余5家目前仍在进行中。

超亿美元重大并购案例

2017年9月21日,猫眼、微影合并,共同成立一家新公司,取名猫眼微影。微影将电影票务、演出票务等相关业务合并注入新公司。合并的新公司,拥有猫眼、娱票儿、格瓦拉等多个票务品牌。今年11月,腾讯再出10亿重金注资猫眼,猫眼微影拥有了微信、QQ等流量入口资源,如今已获得200亿估值。

2017年全年,文化传媒市场IPO融资规模和数量均呈上升趋势。

其中,IPO规模12.89亿美元,同比上升63.81%;IPO企业数量14家,同比大幅上升。

本年度文化传媒领域IPO融资案例中融资金额最大的山东出版传媒股份有限公司(SS.601019)于2017年11月22日在上交所上市,发行价格为10.16元/股,募集资金总额为27.12亿元(3.92亿美元),筹集资金净额26.20亿元。

山东出版成为山东省规模最大的首家在主板首发上市的大型文化国企,此次成功登陆资本市场,必将促进山东出版以出版主业和现有发行体系为依托,快速发展数字化新媒体业务,加速打造文化产业运营平台,文化创意服务平台和文化产业投融资平台。

账面回报率创新高

2017文化传媒行业IPO帐面退出回报规模稳步回升,同时,平均帐面回报率较去年有大幅回升。其中,有12家VC/PE机构或基金获账面退出。

以IPO发行价计算,中国文化产业投资基金旗下中国文化产业投资基金(有限合伙)获得9537万美元退出回报,为本年获得账面回报最高的一起IPO。

多因素致投融资规模下降

对于2017年整个文化传媒板块整体呈下降趋势,有专业人士表示这主要是几个方面原因造成的:

  • 一是受监管新规的影响。
  • 二是乐视网神话的破灭所带来的负面影响波及到了整个文化传媒板块,市场对文化传媒板块早已经心声忌惮,害怕还会有另一个乐视潜伏其中。
  • 三是价值投资在A股生根发芽,靠题材炒作已经不得人心。

值得一提的是,进入2018年后,不少机构开始重新对文化传媒板块产生兴趣。

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