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新三板集合竞价交易首日表现欠佳,市场人士“怒其不争”!

作者:凡麦君

1月15日,新三板集合竞价交易制度迎来“首秀”。

2017年12月22日,全国股转系统发布多项文件称,拟对新三板分层和交易制度进行改革,其中最引人注目的莫过于是在新三板盘中交易引入集合竞价转让方式,新交易制度自2018年1月15日起实施。

这同时也意味着,盘中协议转让将正式退出新三板交易舞台。

根据统计数据显示,截至1月12日,新三板共有11623家挂牌公司,其中10294家采用协议转让方式。也即1月15日当天,这过万只股票,迎来了第一个集合竞价转让日。

仅371只集合竞价股票产生成交

上周五是新三板新交易制度实施前的最后一个交易日,三板成指收于1236.96,下跌3.93个点,跌幅0.32%;做市指数五连阴,最终收于975.74,创历史最低点。

自2015年疯狂下跌后,新三板市场依然持续低迷,市场意图将希望寄托在集合竞价交易上!

值得关注的是,股转系统的规定类似于沪深交易所的大宗交易制度,无论是做市还是集合竞价转让方式的公司,都可以进行盘后协议转让,有望有效缓解未来大量新三板基金到期所带来的二级抛压,同时也是基金实现退出的一个有效路径。

可惜,万众瞩目之下,集合竞价首日表现不出彩,更被业内人士怼道“怒其不争”!!!

根据中国证券网的最新消息显示,15日当天,仅有371只集合竞价股票产生交易,其中基础层股票221只,创新层股票150只。总体来看,146只上涨,153只下跌。占集合竞价交易企业数量的3.6%,占新三板挂牌总量的3.2%。

独怆然而涕下!

不过,绝大多数人士认为今天集合竞价下的市场表现,属于意料之中。毕竟股转此次实行集合竞价交易,主要目的不在于提高市场的流动性,重点在于定价机制的改革。

大部分企业仍处观望中

虽然推行集合竞价方式对新三板来说是一个重大利好,但对大部分挂牌的企业来说影响有限。

有挂牌企业的公司负责人表示,“目前多数新三板企业本身是没有交易的,交易方式的改变不会产生直接影响。真正利好的是那些价值已经充分释放的企业,它们的交易可能更活跃,价格也会比较公允。”

一位券商投行人士也赞同此观点,“目前市场短期没新增资金,集合竞价并没有新的对手盘,市场交易量短期不会有明显变化,对企业来讲,放弃做市转投集合竞价多少有些风险。”

目前,对于企业而言,到底是选择做市还是实行竞价交易,也是摆在企业负责人眼前的一个难题。有券商表示,选择何种交易方式,需要企业自身去权衡利弊。

据上海证券报报道,在新三板交易制度改革公布之后,有不少企业,如健佰氏、宁波公运企业等选择将交易方式从从协议转让变更为做市转让。

据悉,由于做市交易方式是连续的,集合竞价是不连续的,同时,做市转让也是挂牌企业进入创新层的标准之一。因此不少公司在“做市”和“集合竞价”上举棋不定。

在凡麦资本看来,对于任何企业而言,只有找到适合自己的交易方式才是最重要的。

相比较而言,做市交易是做市商给企业定价。做市之后,公司股价异常波动的情况将大大减少,同时也将提升公司的股权分散度,并增加公司的退出渠道。但同时也会影响公司的融资效率等。

而竞价交易是市场给企业定价。这是一种最公平的交易制度,有利于实现最大的成交。但同时也存在风险。

二者各有利弊,哪个制度更好还有待时间检验。

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