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K12教育迎7千亿蓝海市场,并购渐成行业趋势


导读

  • 预计未来的15年中,K12在校生共1.5-1.8亿人;
  • 预计到2020年,学生参与K12课外教育培训的将达到50%以上;
  • 预计到2020年K12市场空间将达到6887亿元;
  • K12教育类上市公司并购越来越多。

所谓K12教育,是国际通用的基础教育简称,中国K12教育特指小学、初中、高中阶段的教育。

而K12课外培训主要针对中小学阶段学生提供全学科一体式的课外辅导教学服务,它作为课内教育的有效补充,是弥补课内教育不足、实现个性化教育的主要手段。

近几年来,K12教育发展尤其快速,这得益于两大方面:一方面是政策对公立学校补课的限制日益严格,其中一二线城市尤为突出。

但在个体的差异化和升学选拔性考试的客观压力下,K12教育培训机构成为学生和家长的首选,这刺激了K12教育培训行业的快速发展;

另一方面,公立教育对补课的限制在一定程度上限制了教师收入,这侧面上也推动了K12教育培训行业的发展。

根据融资统计数据显示,K12已成最受资本青睐的在线教育类型之一。

01

市场空间

市场空间=K12在校生数量*参培率*APRU(指每用户平均收入)


1
K12在校生数量

2010年我国K12在校生共1.76亿人,2015年我国K12在校生共1.64亿人;

虽然已经放开二胎政策,但到2022年前K12适龄学生人数将不受二胎政策影响。2022年以后,每年的增量约200-300万人/年,预计未来的15年中,K12在校生共1.5-1.8亿人;

入学率和升学率水平已然很高,基本达到天花板。


2
参培率

根据艾瑞咨询统计,2009年我国大约有5400万-6300万中小学生接受课外辅导,即参培率达到30%-35%。

根据搜狐教育《2015中国教育行业消费者调查报告》数据,有51.65%的网友选择想参加K12课外培训。

按全国平均40%的参培率保守估计,目前的参培人数约6600万人。随着城镇化率、消费升级及行业分化趋势的愈加明显,预计未来参培率将直线上升,预计2020年将达到50%以上。


3
ARPU

教育支出增速约10%,占消费支出比约11%;

ARPU平均值约6000元/年。

经过分析,凡麦资本认为2016年K12课外辅导市场规模为3939亿元;按10%的支出增速,1.60亿在校人数及50%的参培率,预计2020年市场空间达到6887亿元;

交银国际预计2016年K12课外辅导市场规模为3910亿元, 2020年达到6540亿元。


02

行业痛点

然而在凡麦资本看来,K12教育看起来声势浩大,但仍然存在着行业痛点,这些痛点的存在也限制住了行业发展的高度。


1
痛点:壁垒太低导致市场过于分散。

例如2016年新东方K12教育业务营收不足6亿美元,好未来实现营收10.43亿美元,两者市占率合计不足2%。

解决办法:并购整合是最有效的途径,另外商业模式的创新也有助于提升行业集中度。


2
痛点:供给与需求天然不匹配。

学生渴望得到定制化1对1的教育,但1对1 模式的利润率最低,难以产出规模化效益。



3
痛点:不同地区对教育的诉求大不相同,标准化产品不易推进。

解决方案:高考改革已经有很大进展,目前全国仅江浙沪、北京、天津5个地区使用自主命题卷。



4
痛点:优质教师资源稀缺,培育成本高。

解决方案:双师课堂,线上线下联合推进。



5
痛点:教师流动性高,人才不易留住。

解决方案:激励到位。



03

竞争格局

新东方和好未来是两个绝对的龙头;

根据《2015中国教育培训行业蓝皮书》显示,我国K12培训机构超过10万家,其中15%的机构在亏损,50%的机构营收在50万以下,22%的机构营收在50-200万,8%的机构营收在200-500万,营收上亿的机构数量不足2%。


04

案例——好未来

关注公众号,并在微信后台回复关键词“好未来”,即可获得这份资料。



05

相关A股上市公司概览


总结:


自主招生趋势越发明朗,行业变化愈加分化。行业的变化创造了大量素质教育培训需求,但目前市场供给不足,培训机构存发展机会;


未来K12教育的投资和并购机会将越来越多。

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